内 容  

手握1786亿现金，茅台的未来靠分红

2022年3月31日，贵州茅台（600519.SH）披露了《2021年报告》。公司营收首次突破1000亿、同比增长11.9%；净利润525.8亿、同比增长11.8%；经营活动现金流净额达640亿、同比增长23.9%。

令旁观者艳羡还有现金分红方案：每10派发现金红利216.75元，共分配272亿、占净利润的52%。

但茅台股票持有人“冷暖”只有自已知道：

2021年12月31日，茅台收于2050元，以此为分母计算2021年股息率仅为1%；2022年3月31日，茅台收于1773元，较2021年末下跌13.5%；茅台60日均价为1902元，以此价入手的投资者，坚持到“除权除息日”（大约持股2个月），收益率为1.1%。如果两个月内股价低迷，投资者在买入价下方2%~5%清仓，每手将亏损数千元。

净利润增速略高于10%，市盈率超过40倍，股息率只有1%……茅台公司虽好，投资者却难以获得应有的回报。管理层对二级市场或许无能为力，增加现金分红是可以做到的。

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中国汽车供应链的休克与再生

“深圳、广州、长春、上海，中国的汽车产业重镇除了成渝和武汉，在春节后相继被疫情冲击，虽然看上去是上海的问题导致了汽车供应链当前的困境，但问题其实是逐渐累积的，上海只是压倒骆驼的最后一根稻草，当然，这根稻草有点重。”

这段话来自一位国内一级汽车供应商的管理者。的确，上海虽然是中国汽车重镇，占据着全国汽车10%以上的产量，是全国汽车供应链最为完善的城市，但是将当下中国汽车供应链的困境全部归因于上海疫情，无疑是不正确的。

摆脱困境，立竿见影的做法一定是打通物流，因为目前最困扰汽车供应链相关企业的问题是：就算能做到闭环生产，但原料运不进来，产品运不出去。这方面国家有关部门陆续出台了一些政策，比如上海的白名单制度，666家首批上榜企业，与汽车相关的超过250家，占比四成左右，但从实际执行效果看，政策力度还不够，执行也有待完善。

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万亿零食赛道，突破传统寻找创新！

休闲零食常年霸占看见即想购买榜单第一名，购买频率普遍在22次/年。其销售渠道虽然仍是以线下卖场货架散装零食为主，但线上平台有着更为明显的增速和更大的渗透提升机会。

从另一方面来讲，零食作为一个门槛不高的大众生意，售价更多体现在商品本身的原材料成本，产品同质化严重，可替代性较强，这也是这个近万亿市场长期无法出现类似卡夫这种全球化巨头的根本原因。

目前休闲零食行业全渠道市场份额前五名的分别为旺旺、百事、三只松鼠、洽洽食品以及良品铺子，占比分别为6.2%、5.5%、3.8%、3.8%以及3.7%。

休闲零食的主要消费群体是18-35岁间高学历、薪资中等的年轻女性或职场妈妈，零食可以帮助她们在工作生活之余，完成自我奖励、放松减压的需求。

她们对价格的敏感度较低，购买行为具有一定的冲动性，产品口味、高颜值的包装会更受她们的青睐。

以现有数据可以发现一二线城市消费者偏好健康营养的坚果，而三四线城市消费者对巧克力情有独钟。

同时消费者对休闲零食的口味有着明显的地域偏好，如东部口味偏咸鲜，鲜虾味膨化食品、奶茶味、卡布奇诺味的巧克力，奶香味、海苔味的饼干是他们的首选。

品牌可根据不同城市线级口味偏好设定相应的产品策略。

中国休闲零食市场体量大、集中度低、品类众多、格局较为松散，随着疫情的平复，消费者可支配收入的增长、消费场景的日益丰富、各品类创新产品的不断涌现，尚处于跑马圈地阶段的零食市场不失为一个好赛道，一个拥有着能孵化百亿甚至千亿市值企业的温床。

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  资讯  

中国首条波音 767-300BCF 改装线投产

波音4月25日通过官方微博宣布，中国首条 767-300BCF 改装线投产。

波音表示，与GAMECO4 月 22 日共同庆祝中国首条 767-300BCF 改装线的投产及其首架飞机主货舱门的按时切割。此条改装线是波音今年计划在GAMECO开设的两条767-300BCF改装线中的第一条。GAMECO由此成为全球首家同时改装767-300BCF和737-800BCF的维修机构。

据悉，波音公司在 2005 年宣布启动“767-300 改装货机”计划，改装后的 767-300BCF 拥有 54 公吨的载重量及 5390 公里的最大航程，等同于一架 767-300F 货机。

杭州推进碳达峰碳中和时间表、路线图发布

据杭州日报报道，日前，杭州市委、市政府印发了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》，为杭州高质量实现碳达峰碳中和明确了顶层制度设计。

《实施意见》提出了3个阶段的主要目标——到2025年，碳达峰、碳中和政策体系基本建立，经济社会发展全面绿色低碳转型取得明显进展，科技创新和制度创新取得显著成效，碳达峰基础得到夯实；到2030年，高质量实现碳达峰，碳达峰、碳中和数智治理体系基本建成，产业结构和能源结构优化取得阶段性成果，绿色低碳技术取得关键突破，能源利用效率、二氧化碳排放水平处于全国前列；到2060年，率先建成零碳城市，相匹配的城市治理体系全面建立。

根据《实施意见》，杭州将推进以下4个方面重点任务：聚焦治理体系低碳转型，将建立与双碳相匹配的规划体系、治理模式和资源利用模式；聚焦重点领域降碳，将实施产业、能源、交通、建筑、居民生活等五大绿色发展计划；聚焦生态碳汇能力提升，将深度培育林业碳汇、着力挖掘湿地碳汇；聚焦支撑能力建设，将强化创新、数智、市场、政策、区域协作等方面作用，尤其关注创新这一关键变量。

国办：规划建设一批中国特色市内免税店

据界面新闻报道，国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，其中提出，推进消费平台健康持续发展。

加快推进国际消费中心城市培育建设。积极建设一批区域消费中心，改善基础设施和服务环境，提升流通循环效率和消费承载力。支持有条件的地区依托自由贸易试验区等，与国（境）外机构合作建设涉外消费专区。鼓励各地区围绕商业、文化、旅游、体育等主题有序建设一批设施完善、业态丰富、健康绿色的消费集聚区，稳妥有序推进现有步行街设施改造和业态升级，积极发展智慧商圈。推动建设城市一刻钟便民生活圈，优化配置社区生活消费服务综合体。高水平办好“中国品牌日”、全国消费促进月等活动。支持各地区建立促消费常态化机制，培育一批特色活动品牌。持续办好中国国际进口博览会、中国进出口商品交易会、中国国际服务贸易交易会、中国国际消费品博览会。完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。

国办：鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡

据界面新闻报道，国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，其中提出，充分挖掘县乡消费潜力。

意见中提出，建立完善县域统筹，以县城为中心、乡镇为重点、村为基础的县域商业体系。深入实施“数商兴农”、“快递进村”和“互联网+”农产品出村进城等工程，进一步盘活供销合作社系统资源，引导社会资源广泛参与，促进渠道和服务下沉。鼓励和引导大型商贸流通企业、电商平台和现代服务企业向农村延伸，推动品牌消费、品质消费进农村。以汽车、家电为重点，引导企业面向农村开展促销，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡，推进充电桩（站）等配套设施建设。提升乡村旅游、休闲农业、文化体验、健康养老、民宿经济、户外运动等服务环境和品质。

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